Lumen Latest Member News

Latest Member News: Gathering Mei 2012

Member Login



Tentang Kami


Siapa kami?

Kami adalah sebuah institusi pelatihan pasar modal dan derivative TERBESAR dan TERBAIK di Indonesia, baik untuk market dalam negeri ataupun luar negeri yang berpengalaman selama bertahun-tahun.

Partisipan kami adalah RIBUAN orang dari berbagai kota dengan umur dan karakter yang bervariasi.

klik disini untuk detail

FREE SEMINAR

SEMINAR OPTIONS JKT

   
Sabtu, 28 April 2012
  Pkl. 13:00 - 16:30
HOTEL CIPUTRA
( R. Glory 3 Lt.6 )
Jl.S.Parman - JKT

Minggu, 29 April 2012
Pkl. 13:00 - 16:30
HOTEL MULIA
( R.Mawar Lt.M )
Jl.Asia Afrika - JKT


Registrasi
021-23579858/59 & 021-33066880
atau 
Sms : Web(Spasi)Nama Lengkap(Spasi)hari yg ingin diikuti

Kirim ke
0813.884.10000 
Put Option Print
Tuesday, 09 December 2008 13:58
II. PUT OPTIONS


Put Options adalah Kontrak Derivatif yang memberikan Hak Jual atas Saham Tertentu pada harga (Strike Price) tertentu, dengan masa berlaku hingga waktu tertentu.


Tabel 2.1 – AAPL Aug Put Option

Keterangan :

1.    Tabel 2.1. di atas adalah Tabel AAPL August Put Option. Perhatikan di pojok kiri atas tertulis Symbol AAPL, diatasnya juga tertulis nama perusahaannya yakni Apple Inc. Last = 143.75 menunjukkan bahwa AAPL terakhir ditutup pada harga USD 143.75 per lembarnya.
2.    Tabel di atas adalah Put Option dengan masa berlaku hingga Jumat minggu ke-3 Agustus 2007.
3.    Pada tabel di atas terdapat pilihan untuk jual / beli (trading) Option dengan Strike Price 120, 125, 130, 135, 140, 150, 155, 160, 165. Catatan : Tersedia pula Put Option dengan strike price di luar Strike Price di atas, hanya saja dalam tabel di atas tidak ditampilkan.
4.    Kolom no 4. adalah daftar harga untuk tiap-tiap Strike Price :
•    Last Traded Price adalah harga transaksi terakhir.
•    Ask Price adalah harga yang harus anda bayar jika anda ingin membeli option tersebut, karena saat ini sudah ada seseorang yang ingin menjual di harga tersebut. Ini sama halnya dengan KURS JUAL pada perdagangan valuta asing.
•    Bid Price adalah harga yang anda terima bila anda menjual options tersebut, karena sudah ada orang yang ingin membeli di harga tersebut. Ini sama halnya dengan KURS BELI pada perdagangan valuta asing.
Catatan : Jika anda menawar dengan harga bid price, maka anda harus antre di belakang orang-orang yang sudah menawar Option tersebut dengan harga bid price sebelum anda. Jika anda membeli dengan harga Ask Price, maka berhubung Ask Price adalah harga yang ditawarkan kepada anda, Option tersebut langsung anda dapatkan tanpa harus menunggu.

Perhatikan bahwa tersedia Bid Price dan Ask Price, untuk semua Strike Price Option, hal ini menunjukkan bahwa anda bisa beli / jual option tersebut. Seringkali yang menjadi pertanyaan adalah jika Option yang saya beli sudah menguntungkan, dan ingin saya jual, apakah pasti ada yang mau beli ? Selama terdapat bid price dan ask price, anda akan selalu bisa menjual option anda pada harga bid pada saat US Market Hours.

STRIKE PRICE

Berdasarkan Strike Price-nya, Put Option dikategorikan menjadi 3 (tiga), yakni :
In The Money (ITM),
At The Money (ATM), dan
Out of The Money (OTM)

Pada Tabel 2.1. di atas, AAPL terakhir kali ditutup pada harga USD 143.75 per lembar. Put Option dengan Strike Price lebih tinggi dari USD 143.75 adalah In The Money (ITM), sementara Put option dengan Strike Price lebih kecil dari USD 143.75 adalah Out of The Money (OTM). Selanjutnya, At The Money (ATM) Put Option adalah Put Option yang 'Strike Price'-nya sama dengan harga saham (143.75). Berhubung tidak ada Option dengan Strike Price 143.75, maka untuk Tabel di atas, tidak ada Option yang At The Money (ATM).

Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa, untuk Put Option :

ITM (In The Money) Put Option, adalah Option yang :
STRIKE PRICE > HARGA SAHAM

ATM (At The Money) Put Option, adalah Option yang :
STRIKE PRICE = HARGA SAHAM

OTM (Out of The Money) Put Option, adalah Option yang :
STRIKE PRICE < HARGA SAHAM


STEP BY STEP DALAM MENENTUKAN ATM, ITM, OTM (Put)
Sekarang mari kita lihat Tabel Option di bawah ini :


Tabel 2.2 – QQQQ Aug Put Option
Tabel di atas adalah Tabel QQQQ (Nasdaq 100 ETF) August Put Options. Sekarang mari kita tentukan, mana ATM, mana ITM, mana OTM.

STEP 1 : Tentukan ATM (At The Money)
ATM Put options adalah Option yang 'Strike Price'-nya = Harga ETF (QQQQ).
Saat ini QQQQ = USD 50.05 per lembar. Maka QQQQ ATM Put adalah Strike Price 50.05. Berhubung tidak ada Strike Price 50.05, maka untuk QQQQ saat ini tidak ada ATM Put Option.


STEP 2 : Tentukan ITM (In The Money)
In The Money (ITM) Put Option adalah Put option yang 'Strike Price'-nya > Harga ETF (QQQQ). Dengan demikian, semua Put Option dengan Strike Price  > 50.05 adalah In The Money, dan itu adalah : 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, ...
Tips : Untuk memudahkan anda, OptionsXpress membedakan warna 'background', khusus untuk Option ITM, warna 'background'-nya kuning.

STEP 3 : Tentukan OTM (Out of The Money)
Out of The Money (OTM) Put Option adalah Put option yang 'Strike Price'-nya < Harga ETF (QQQQ). Dengan demikian, semua Put Option dengan Strike Price  < 50.05 adalah Out of The Money, dan itu adalah : 50, 49, 48, 47, 46, 45, ...
Tips : Untuk memudahkan anda, OptionsXpress membedakan warna 'background', khusus untuk Option OTM, warna 'background'-nya putih.


OPTION PREMIUM (Put Option)

Option Premium (harga option) selalu terdiri atas 2 (dua) komponen, yakni Nilai Intrinsik (Gain Value) dan Nilai Ekstrinsik (Time Value). Dengan demikian :


OPTION PREMIUM = NILAI INTRINSIK + NILAI EKSTRINSIK
(GAIN VALUE)           (TIME VALUE)

NILAI INTRINSIK (PUT OPTION) = STRIKE PRICE – HARGA SAHAM,
dimana Nilai Intrinsik ? 0



Pada table 1.2, perhatikan salah satu ITM Put Option :
•    Harga terakhir QQQQ August 52 Put adalah USD 2.03; sementara
•    Harga terakhir dari QQQQ adalah USD 50.05 per lembar
Maka :
Dengan Anda memiliki QQQQ August 52 Put maka anda berhak untuk menjual QQQQ diharga USD 52,- walaupun harga QQQQ saat itu USD 50.05.
Sehingga :
•    Intrisik Value = Strike Price - Harga Saham
= 52 - 50.05
= USD 1.95
•    Ekstrisik Value = Options Premium – Intrisik Value
= 2.03 – 1.95
= USD 0.08


Pada table 2.1, perhatikan salah satu OTM Put Option :
•    Harga terakhir QQQQ August 49 Put adalah USD 0.47; sementara
•    Harga terakhir dari QQQQ adalah USD 50.05 per lembar
Maka :
Dengan Anda memiliki QQQQ August 49 Put maka anda berhak untuk menjual QQQQ diharga USD 49,- walaupun harga QQQQ saat itu USD 50.05.
Sehingga :
•    Intrisik Value = Harga Saham – Strike Price
= 49 - 50.05
= USD –0.95 -> USD 0.
Siapapun orangnya yang memiliki Put Option ini tidak akan menggunakan haknya, karena justru akan merugi, sehingga apabila anda memiliki Put options ini pun anda TIDAK AKAN menggunakan hak anda atas Option tersebut. Oleh karena itu Nilai Intrinsik untuk OTM Option selalu 0 (Nol).  
•    Oleh karena nilai Intrisik  = 0 maka
Ekstrisik Value = Options Premium = Time Value
= USD 0.47


Tabel 2.3. ATM, ITM, OTM – Put Option

Kesimpulan :

1.    Hanya ITM Put Option yang mempunyai Nilai Intrinsik, sementara Nilai Intrinsik   ATM dan OTM Put Option adalah 0 (Nol).
2.    Karena Nilai Intrinsik ATM dan OTM Option adalah 0 (Nol) maka ATM dan OTM Put Option hanya mempunyai Nilai Ekstrinsik (Time Value). ATM & OTM Put Option Premium = Nilai Ekstrinsik (Time Value).
3.    Pada Expiry Day, semua Nilai Ekstrinsik (Time Value) = 0 (Nol) karena tidak ada waktu yang tersisa lagi. Dengan demikian pada Expiry Day, semua ATM dan OTM option harganya 0 (Nol). Hanya ITM Option yang ada harganya, dimana pada saat Expiry Day harga ITM Option = 'Nilai Intrinsik (Gain Value)'-nya.